Аналитики прогнозируют приостановку снижения ключевой ставки в эту пятницу

На предстоящем заседании Банк России, по прогнозу большинства аналитиков, впервые за год сохранит ключевую ставку на уровне 14,25%. Часть экспертов считает возможным и незначительное снижение — до 14%.

С прошлого года регулятор постепенно смягчает денежно-кредитную политику: если в начале 2025 года ключевая ставка составляла 21%, то к концу года снизилась до 16%. В июне Банк России уменьшил ставку на 0,25 процентного пункта — до 14,25%, что стало уже девятым снижением подряд. Владимир Путин ранее отмечал, что дальнейшее снижение ставки будет естественным процессом, исходя из состояния макроэкономики и стабильности экономики.

Глава Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин заявил, что повышение ставки в условиях текущей ситуации на топливном рынке было бы нецелесообразно.

Аналитики сходятся во мнении, что на фоне ускорения инфляции, роста ценовых ожиданий бизнеса и неопределённости по поводу бюджетной политики регулятор, скорее всего, возьмёт паузу в дальнейшем смягчении ДКП. Некоторые специалисты допускают снижение ключевой ставки до 14%.

По данным Росстата, инфляция в июне ускорилась до 0,87% в месячном выражении (против 0,17% в мае), а в годовом — до 6,02%. Банк России объяснял эти изменения влиянием временных факторов, однако устойчивые инфляционные показатели, по оценке регулятора, по сравнению с маем в основном увеличились.

Ценовые ожидания российских предприятий в июле увеличились впервые за последние пять месяцев — до 20,2%. Ожидания по поводу роста цен в ближайшие три месяца также выросли — до 5,8%. Инфляционные ожидания населения на год вперёд повысились с 12,4% в июне до 14,7% в июле.

По словам советника председателя Банка России Кирилла Тремасова, регулятор придерживается умеренно мягкой политики и будет рассматривать возможность дальнейшего снижения ставки на будущих заседаниях. Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев ожидает, что риторика ЦБ станет более осторожной, а сигнал может сместиться в сторону нейтралитета.

Эксперты считают вероятным как удержание ставки на нынешнем уровне, так и снижение на 0,25%. По мнению главного экономиста рейтингового агентства «Эксперт РА» Антона Табаха, сейчас есть убедительные аргументы в пользу обоих вариантов.

Управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Клисенко считает наиболее вероятным сохранение ставки, ссылаясь на бюджетные риски, топливную ситуацию и ускорение инфляции. Васильев отмечает сохраняющееся напряжение на рынке труда: зарплаты продолжают расти быстрее, чем производительность труда.

Глава Банка России Эльвира Набиуллина ранее говорила, что пространство для дальнейшего смягчения ДКП сократилось, но оно по-прежнему есть. Зампред ЦБ Алексей Заботкин избегает подробных прогнозов по ставке. Главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Федоров считает вероятной паузу в снижении ставки в июле и сентябре. Эксперт ПСБ Денис Попов считает, что этот перерыв может продлиться до конца года.

Старший стратег SberCIB Investment Research Игорь Рапохин полагает, что к концу года инфляционные риски уменьшатся, и в октябре-декабре регулятор снова сможет снизить ставку на 0,25 процентного пункта — до 13,75%.

В долгосрочной перспективе эксперты ожидают, что в 2027 году ключевая ставка останется выше 10%. По прогнозу аналитиков «Ренессанс Капитала», ЦБ может пересмотреть диапазон средней ставки на 2027 год с 8–10% до 10–12%. Антон Табах ожидает «ключ» к концу 2027 года на уровне 11%, а среднюю ставку — около 12,5%.

Владимир Путин также заявлял, что ключевая ставка в России должна снижаться.

Аналитики прогнозируют приостановку снижения ключевой ставки в эту пятницу

Интервью

Новости

Общество

События

Последние
новости

Выбор
редакции

Аналитики прогнозируют приостановку снижения ключевой ставки в эту пятницу

Интервью

Новости

Общество

События

Последние новости

Выбор редакции

Техническое обновление сайта

Последние
новости

Выбор
редакции